Récapitulatif du leverage des grandes banques mondiales…
Jean Pierre Chevallier nous a concocté un récapitulatif des leverage des plus grandes banques mondiales au 2ième trimestre 2013. Une page à mettre en mémoire
Les grandes banques systémiques mondiales faisant partie de la liste des SIFIs (Systemically Important Financial Institutions) ont publié leurs résultats du 2° trimestre 2013.
En comptabilisant correctement les capitaux propres à leur juste valeur de marché (les actifs tangibles), le leverage et son inverse le ratio Core Tier 1 d’origine montrent qu’à la fin de ce trimestre aucune de ces banques ne respecte les règles prudentielles d’endettement édictées par ce bon vieux Greenspan, à savoir un leverage inférieur à 10 correspondant à un ratio Core Tier 1 réel supérieur à 10 %,
Document 1 :
| Rank | Banks 2013 Q2 | Liabilities | Tangible equity | Leverage | Core Tier 1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Citigroup | 1 721,61 | 162,382 | 10,6 | 9,4 |
| 2 | Wells Fargo | 1 317,77 | 122,796 | 10,7 | 9,3 |
| 3 | Goldman Sachs | 871,651 | 66,349 | 13,1 | 7,6 |
| 4 | Bank of America | 1 976,46 | 146,861 | 13,5 | 7,4 |
| 5 | Bank of China | 12 406,23 | 849,978 | 14,6 | 6,9 |
| 6 | Morgan Stanley | 754,178 | 146,861 | 14,7 | 6,8 |
| 7 | JP Morgan Chase | 2 289,77 | 149,977 | 15,3 | 6,5 |
| 8 | State Street | 213,633 | 13,667 | 15,6 | 6,4 |
| 9 | Standard Chartered | 611,289 | 38,668 | 15,8 | 6,3 |
| 10 | Unicredit Group | 837,918 | 51,714 | 16,2 | 6,2 |
| 11 | BBVA Bilbao | 583,177 | 35,326 | 16,5 | 6,1 |
| 12 | HSBC | 2 501,10 | 144,217 | 17,3 | 5,8 |
| 13 | Royal Bk of Scotland | 1 160,05 | 56,183 | 20,6 | 4,84 |
| 14 | Bk New York Mellon | 343,486 | 16,336 | 21 | 4,76 |
| 15 | Mitsubishi UFJ FG | 223 921 | 10 578 | 21,2 | 4,724 |
| 16 | Sumitomo Mitsui FG | 140 069 | 6 608 | 21,2 | 4,718 |
| 17 | ING Bank | 1 093,72 | 49,881 | 21,9 | 4,6 |
| 18 | Nordea | 596,629 | 25,267 | 23,6 | 4,2 |
| 19 | Santander | 1 175,70 | 47,421 | 24,79 | 4 |
| 20 | Banque Populaire CE | 1 647,67 | 63,923 | 25,8 | 3,9 |
| 21 | Credit Suisse | 886,055 | 33,848 | 26,2 | 3,82 |
| 22 | BNP Paribas | 1 837,63 | 69,657 | 26,4 | 3,79 |
| 23 | UBS | 1 088,65 | 40,426 | 26,9 | 3,7 |
| 24 | Mizuho FG | 168 803,10 | 5 889,71 | 28,7 | 3,5 |
| 25 | Société Générale | 1 209,68 | 36,618 | 33 | 3 |
| 26 | Barclays PLC | 1 495,70 | 37,034 | 40,4 | 2,5 |
| 27 | Deutsche Bank | 1 867,29 | 42,592 | 43,8 | 2,3 |
| 28 | Crédit Agricole SA | 1 758,74 | 26,164 | 67,2 | 1,5 |
Sommes en milliards de monnaie nationale.
Seules Citigroup et Wells Fargo s’en rapprochent. Bank of China est la seule banque qui arrive à s’immiscer indubitablement parmi les meilleures banques mondiales où se retrouvent presque toutes les grandes banques américaines,
Document 2 :
(cliquer sur les graphiques pour les agrandir)
En bleu, les big banks des Etats-Unis, en rouge les Gos banques françaises, en orange leurs consœurs helvètes, en vert clair les banques relevant de Bank Of England, en vert foncé les autres banques européennes, en jaune les banques… asiatiques.
Il n’est pas certain que les résultats publiés par les banques asiatiques donnent une image fidèle de la réalité car ces banques ne font pas état d’écarts d’acquisition (goodwill) alors qu’elles sont connues pour avoir investi d’une façon importante dans des entreprises dont les résultats ne sont pas toujours fiables.
Les résultats publiés par les autres banques sont a priori fiables malgré les réserves que l’on peut formuler pour certaines d’entre elles. A défaut de certitudes, ils donnent une image la plus fidèle possible de la réalité, ce qui est important et même indispensable pour connaitre les risques posés par ces banques.
Considérer que toutes les grandes banques publient des résultats non fiables par principe serait une grave erreur. Il en est de même des craintes infondées concernant les éléments hors bilan qui sont indispensables et sans incidences notables s’ils sont bien gérés.
Comme le rappelait ce bon vieux Greenspan, le plus important pour les banques est d’avoir suffisamment de capitaux propres pour faire face à toute éventualité, tout actif non tangible étant à considérer comme… l’étant par définition (!), c’est-à-dire susceptible de devoir être déprécié.
Le leverage est donc bien le meilleur instrument d’analyse (et le plus simple) permettant de mesurer les risques encourus par les banques et non pas les ratios calculés à partir des actifs pondérés par les risques (Risk-Weighted Assets, RWA).
Crédit Agricole et Deutsche Bank sont de loin les pires élèves de la classe bancaire mondiale,
Document 3 :
Le leverage moyen de ces 28 banques est de 23,1 (16,9 pour la première moitié) correspondant àun ratio Core Tier 1 réel de 5,2 % (7,1 % pour la première moitié), en très légère progression par rapport au trimestre précédent mais très loin des exigences de ce bon vieux Greenspan.
Seules Citigroup et Wells Fargo respectent donc d’une façon acceptable les règles prudentielles d’endettement.
Les banques européennes et japonaises présentent des risques encore trop élevés, ce qui est dangereux en cas de retour de grandes turbulences, et toujours possible avec la crise provoquée par le maintien de l’euro.
Tout est simple.
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