La collecte de l’assurance-vie est positive en Octobre

Anticipant les mois à venir, les Français remplissent le bas de laine.

Une épargne record en Octobre

Curieusement, le succès spectaculaire du Livret A en octobre, dont la collecte a atteint un record à 21 Md€, n’a pas fait d’ombre à l’assurance vie. D’après les estimations que la FFSA vient de publier, le mois d’octobre 2012 se solde en effet par une collecte nette positive de 1,7 Md€, les cotisations (10,8 Md€) étant supérieures aux prestations versées (9,1 Md€).

Plusieurs raisons à ces bons chiffres

Ce bon chiffre est du probablement à plusieurs facteurs conjugués.

• Tout d’abord, les rachats et prestations qui ont baissé de 1.5Md€ par rapport à octobre 2011 (9.1Mds€ en 2012 pour 10.6Mds en 2011), ce qui, bien sûr doit être comparer aux 1.7M€ de collecte positive de ce mois ci. Cette baisse, dans un contexte économique difficile, s’explique en grande partie par l’épuisement d’une grande partie de la petite épargne depuis un an et la crainte de difficultés bien pires qu’actuellement à devoir surmonter dans les mois et les toutes proches années. Les Français, au regard des Grecs, des Espagnols ont conscience que la situation peut devenir catastrophique et qu’il leur faut conserver une poire pour la soif.
• Ensuite une augmentation de près de 2Mds€ des cotisations. Cet afflux de cotisations a très probablement une triple origine.

Lorsqu’ils se sentent en danger, les Français épargnent.

L’assurance vie qui était boudée jusqu’à présent car personne ne savait de quelle manière évoluerait son régime fiscal, vient d’être confortée (au moins dans les mots) par Pierre Moscovici qui a déclaré « Nous n’avons pas l’intention de toucher à la fiscalité de l’assurance vie, si ce n’est dans un sens qui éventuellement serait de l’allonger davantage encore »  lors de son audition par la Commission des finances du Sénat.

Les équipes commerciales ont multiplié les offres, les promesses et l’agressivité (au bon? sens du mot) auprès des clients existants. Il faut remonter à plus d’un an en arrière, au mois de juillet 2011, pour retrouver une collecte nette plus élevée.

Sur les dix premiers mois de l’année, la collecte nette n’est plus négative que de seulement -3,4 Md€, contre -5,3 Md€ sur neuf mois à fin septembre.

Au total, malgré une sérieuse décollecte de près de 10 Mds€ sur une année pleine, l’encours des contrats d’assurance vie progresse de 2% sur un an par rapport à fin octobre 2011, à 1 379,3Mds€, si l’on inclut les provisions pour participation aux bénéfices.

Une perspective peut être pas si calme que cela…

Ceci étant, les paroles rassurant du ministre ne doivent endormir notre méfiance. D’abord parce que nos gouvernants nous ont habitués à voir apparaître des mesures en complète contradiction avec leurs propos, même récents, ensuite parce que la pression des lobbyistes de l’épargne entrepreneuriale se fait de plus en plus forte sur l’assurance vie. Un nouveau régime fiscale rendant l’assurance vie fiscalement beaucoup moins attractive n’est absolument pas à exclure. Quelque chose comme une réintégration des plus values après CSG CRDS dans le revenu avec abattement selon durée de détention qui commencerait à sept ans et s’étendrait à 20, avec calcul d’age moyen de détention en fonction des apports et reversements. Bref, une usine à gaz bien dans le style de nos dirigeants qui leur permettrait de dire qu’ils n’ont pas changer grand chose tout augmentant considérablement les recettes fiscale sen provenance de l’assurance vie. C’est en janvier prochain que les députés Karine Berger et Dominique Lefèvre remettront les conclusions de la mission sur l’épargne longue qui leur a été confiée.
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