Suite du feuilleton Grexit ou Grexident?

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Jean-Pierre Chevallier est économiste. Ancien professeur d’économie à l’université de Nice, il est spécialiste de politique monétaire et analyste financier indépendant. Il se définie lui-même comme "Business économiste monétariste béhavioriste Analyste financier indépendant, contrarian...

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Mercredi 1° avril, les rendements du Bund ont encore battu leur plus bas record en séanceet ce n’est pas un poisson d’avril !

Document 1 (tiré du Wall Street Journal) :

Les rendements du Schatz sont eux-aussi très bas. Avec ceux du Bund, ils se trouvent globalement à zéro,

Document 2 :

D’après ce document, le Grexident devrait se produire à partir du mois de mai avec le Bund à zéro.

Le seul élément sur lequel on peut se référer maintenant est l’écart entre les rendements du Bund et du Schatz dont la tendance est clairement baissière

Document 3 :

… ce qui signifie que la croissance en Allemagne (et des autres pays de la zone euro) restera à un niveau proche de zéro dans l’avenir envisageable car cet écart entre les rendements des bons à 10 ans et à 2 ans du Trésor est considéré comme étant un indicateur très fiable du niveau de la croissance à venir

La baisse des écarts entre les rendements du Bund et du Schatz entraine à la baisse ceux des Notes à 10 ans et à 2 ans qui restent cependant dans la zone optimale,

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Document 4 :

Les rendements du Bund et des autres mauvais bons des Trésors euro-zonards tombent inexorablement à leurs plus bas sur une tendance lourde et claire alors que ceux de leurs homologues américains sont encore proches des bandes normales de fluctuation…

Document 5 :

D’après ce document, le Grexit devrait se produire à partir du mois de juillet avec un Bund à zéro.

Dans cette perspective, les rendements des Notes à 10 ans reviennent sous la barre critique des 2 %,

Document 6 :

Grexit ou Grexident ?
On aura la réponse prochainement !

Rien ne presse. Ce sont les déclarations malencontreuses d’un ministre grec qui ont précipité la chute du Bund le 1° avril.
Les Marioles de la BCE ont d’ailleurs donné ce 1° avril la possibilité aux banques grecques d’emprunter 700 millions d’euros supplémentaires pour qu’elles achètent des bons du Trésor grec de façon à ne pas être en défaut de paiement la semaine prochaine.

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